沙鋼股份258億跨界重組轉型

在停牌9個月之后，民營鋼企沙鋼股份醞釀中的重大資產重組方案終于揭開面紗。

根據沙鋼股份6月15日早間披露的重組方案，沙鋼股份擬通過發行股份及現金交易的方式，收購兩家數據公司100%股權，合計并購金額達258.08億元。

在產能過剩及供給側改革大勢之下，中國最大的民營鋼鐵企業沙鋼集團正在布局向非鋼業務的轉型升級。并購交易完成后，沙鋼股份的主業將從單一的特鋼業務轉為“特鋼+數據中心”雙主業協同發展。

布局大數據

沙鋼股份是沙鋼集團旗下唯一的上市平臺，作為國內民營鋼企“老大哥”，這一單醞釀了9個月的大型重組一直備受行業關注。

重組預案顯示，沙鋼股份擬以發行股份及支付現金結合的方式收購蘇州卿峰投資管理有限公司（以下簡稱“蘇州卿峰”）100%股權，擬以發行股份的方式收購北京德利迅達科技有限公司（以下簡稱“德利迅達”）88%股權。由于蘇州卿峰持有德利迅達12%股權，因此本次交易完成后，沙鋼股份將直接持有蘇州卿峰100%股權以及德利迅達88%股權，并通過蘇州卿峰間接持有德利迅達12%股權。

本次發行股份購買資產的每股發行價為12.19元，蘇州卿峰100%股權的作價約為229億元，德利迅達88%的股權作價約為29.08億元，合計并購金額達258.08億元。同時，公司擬通過詢價方式向不超過10名特定對象非公開發行股份募集配套資金2億元。

記者15日就重組事項致電沙鋼集團董事局辦公室和投資處，對方均表示具體內容以公告為準。業內人士認為，沙鋼股份此次重組的目標并非只是收購兩家公司本身資產，而是在為更深遠的產業轉型布局。

具體來看，兩個并購標的中，蘇州卿峰是一家持股型公司，本部未經營業務。工商資料顯示，蘇州卿峰成立于2016年1月，注冊資本為217.54億元人民幣。法定代表人為李強，主要股東包括沙鋼集團、平安保險以及中航信托等16家企業機構。

預案顯示，蘇州卿峰已通過境外全資子公司ElegantJubilee（以下簡稱“EJ”）的平臺收購了一家名為GlobalSwitch（以下簡稱“GS”）的企業49%股權，此外EJ還持有GS額外2%股權的購買期權，行權價格為2英鎊。待期權行權后，蘇州卿峰將通過EJ持有GS51%股權，將GS納入合并范圍。

公開資料顯示，GS是全球第三大也是歐洲和亞太地區最大的數據中心運營商。其成立于1998年，總部位于倫敦，長期以來為英國億萬富豪首富魯本兄弟全資持有。

目前GS在歐洲和亞太地區7個城市擁有并經營10個數據中心，可租賃總面積超過30萬平方米。主要客戶包括微軟、IBM、AT&T、日本電信電話公司等國際知名IT企業。根據計劃，GS還規劃在香港、倫敦、阿姆斯特丹、法蘭克福、新加坡等地新建或擴建數據中心，建成后可租賃總面積將增加約18萬平方米。

德利迅達是中國三大數據中心運營商之一。其成立于2009年12月，注冊資本為3433.64萬元，法定代表人也是李強。公司主營業務包括IDC（互聯網數據中心）、CDN（內容分發網絡）、云計算等相關增值服務。公司目前已投運了6大數據中心，分別位于北京、深圳、香港等地。

今年4月25日，德利迅達和中國電信國際有限公司、GS在香港簽署了關于數據中心建設的合作框架協議。

目前，上述重組并購預案仍有待股東大會及證監會等審議并核準。沙鋼股份表示，若最終能順利通過，沙鋼股份的主營業務將由單一的鋼鐵業務轉為“特鋼+數據中心”雙主業協同發展，并有望增強公司盈利能力、提升公司核心競爭力。

多元化之路

對于熟悉沙鋼的行業人士而言，此次重組預案中的跨界并購并不算太意外。早在2011年鋼鐵行業進入下行周期之際，沙鋼集團董事局主席沈文榮就曾開始為沙鋼謀劃非鋼產業的多元化布局。

沈文榮直接持有沙鋼集團29.32%的股權，并通過其控股的張家港保稅區潤源不銹鋼貿易有限公司間接持有17.67%股權，是沙鋼集團的控股股東和實控人。

在鋼鐵業陷入寒冬的2015年，不少鋼鐵企業紛紛布局轉型。鋼協數據顯示，2015年鋼協統計的會員鋼企共實現營收2.89萬億元，但利潤總額卻虧損645億余元。上市公司中，武鋼股份凈虧75億成為“虧損王”，酒鋼宏興也虧損超過70元，其他的大型鋼鐵企業如重慶鋼鐵、馬鋼股份、鞍鋼股份等虧損額都超過30億元。

在產能過剩重壓之下，國家開始對煤炭、鋼鐵等行業進行去產能、降杠桿等供給側結構性改革。去年全國共完成鋼鐵去產能任務6500萬噸。去年下半年以來，在國家有關部門督促下，各地又開展了轟轟烈烈的整頓地條鋼等去產能工作。今年以來，去產能和打擊地條鋼的工作效果明顯，國內鋼價持續上行，鋼鐵全行業實現扭虧，民營鋼企的效益也大幅改善。

沙鋼集團官網顯示，2016年，沙鋼集團共完成煉鐵3020萬噸、煉鋼3325萬噸、軋材3254萬噸，實現銷售收入1983億元、利潤50.51億元。上市公司層面，沙鋼股份全年實現營收75.8億元，凈利潤2.1億元，其中絕大部分來源于鋼鐵業務。

沈文榮曾在多個場合強調民營鋼企要提早進行多元化轉型。在去年底全聯冶金商會的鋼鐵去產能研討會上，沈文榮就強調稱：“民營鋼企一定要看清形勢，保持轉型發展的定力，不要被短期回暖情況所動搖，鋼鐵企業一定要千方百計避開同質化惡性競爭，有條件的鋼鐵企業應適當涉足非鋼產業，不要在鋼鐵產業這一棵樹上吊死。”

自2012年來，沈文榮掌舵下的沙鋼堅持以“以鋼為基，多元發展”的戰略，全力拓展與鋼鐵主業關聯度大的上下游產業鏈。目前，沙鋼的非鋼產業已涵蓋礦山資源、國際貿易、鋼鐵物流、耐火材料、房地產建筑等行業，并涉足資本經營。

年初的工作會上，沙鋼集團定下了全年營收2200億元、利稅99億元、利潤超過50億元的年度經營目標。其中，非鋼產業實現利潤在集團總利潤中的占比要確保達到20%，爭取達到30%。

可以預見的是，如重組預案順利通過，數據中心和云計算等高科技含量的業務將有望成為特鋼主業外，沙鋼股份的重要利潤來源。但最終，這單大手筆跨界并購能否成行，還有待股東大會及證監會等部門的核準結果。